Si les prix de l’acier devraient continuer à augmenter en 2023, la demande manufacturière d’acier devrait être plus élevée qu’à la fin de 2022. Vladimir Zapletin/iStock/Getty Images Plus
Selon la majorité des personnes interrogées dans le cadre de notre dernière enquête Steel Market Update (SMU), les prix des tôles ont atteint un plancher ou sont sur le point de l'atteindre.Nous voyons également de plus en plus de gens prédire des augmentations de prix dans les mois à venir.
Fondamentalement, cela est dû au fait que nous constatons une légère augmentation des délais de livraison – en moyenne 0,5 semaine ces derniers temps.Par exemple, le délai moyen pour une commande de bobines laminées à chaud (HRC) était d'un peu moins de 4 semaines et est désormais de 4,4 semaines (voir Figure 1).
Les délais de livraison peuvent être un indicateur avancé important des changements de prix.Un délai de 4,4 semaines ne signifie pas qu'un prix plus élevé est gagnant-gagnant, mais si nous commençons à voir des délais de livraison HRC de cinq à six semaines en moyenne, les chances d'une augmentation de prix augmentent considérablement.
De plus, les usines sont moins susceptibles de négocier des prix plus bas que les semaines précédentes.Rappelons que depuis plusieurs mois, presque tous les fabricants étaient prêts à bénéficier de remises afin de récupérer les commandes.
Les délais de livraison ont augmenté et de moins en moins d'usines sont disposées à conclure des accords après que les usines américaines et canadiennes ont annoncé des hausses de prix de 60 $ la tonne (3 $ le quintal) une semaine après Thanksgiving.Sur la fig.La figure 2 donne un bref aperçu des attentes en matière de prix avant et après l'annonce de l'augmentation des prix.(Remarque : les usines de panneaux sont plus disposées à négocier des prix plus bas, le principal fabricant de panneaux Nucor ayant annoncé une baisse de prix de 140 $ la tonne.)
Les prévisions se sont divisées avant que les usines de panneaux n'annoncent des hausses de prix.Environ 60 % pensent que les prix resteront à peu près au même niveau.Ce n'est pas rare.Il est remarquable que près de 20 % pensent qu’ils dépasseront 700 $/tonne, et environ 20 % s’attendent à ce qu’ils chutent à 500 $/tonne.Cela m'a surpris à l'époque, car 500 $/tonne était proche du seuil de rentabilité pour une usine intégrée, surtout si l'on prend en compte la remise par rapport au prix spot du contrat.
Depuis lors, le marché des 700 $/tonne (30 %) s'est accru, avec seulement 12 % environ des personnes interrogées s'attendant à ce que les prix atteignent 500 $/tonne ou moins dans deux mois.Il est également intéressant de noter que certains prévoient des prix encore plus élevés que le prix cible agressif de 700 $/t annoncé par certaines usines.Ce résultat donne l’impression qu’ils s’attendent à une nouvelle vague d’augmentation des prix, et ils pensent que cette augmentation supplémentaire va prendre de l’ampleur.
Nous avons également constaté un léger changement dans les prix dans les centres de services, suggérant un impact ultérieur de la hausse des prix d'usine (voir Figure 3).Dans le même temps, le nombre de centres de services a augmenté (11 %), faisant état d'augmentations de prix.De plus, ils sont moins nombreux (46 %) à baisser leurs prix.
Nous avons observé une tendance similaire en août et septembre après une série de hausses des prix à l’usine.Finalement, ils ont échoué.Le fait est que la semaine ne forme pas de tendance.Au cours des prochaines semaines, je surveillerai de près si les centres de service continuent de s'intéresser aux augmentations de prix.
Gardez également à l’esprit que le sentiment peut être un important facteur de prix à court terme.Nous avons assisté à un grand élan de positivité ces derniers temps.Voir fig.4.
Lorsqu'on leur a demandé s'ils étaient optimistes quant aux perspectives pour le premier semestre 2023, 73 % se sont montrés optimistes.Étant donné que le premier trimestre est généralement chargé, il n’est pas rare de constater un optimisme au cours de la nouvelle année.Les entreprises reconstituent leurs stocks avant la saison de construction du printemps.Après les vacances, l’activité automobile a de nouveau augmenté.De plus, vous n’avez plus à vous soucier des taxes boursières à la fin de l’année.
Cependant, je ne m'attendais pas à ce que les gens soient aussi optimistes face aux gros titres sur la guerre en Europe, la hausse des taux d'intérêt et une potentielle récession.Comment l'expliquer ?S’agit-il d’optimisme concernant les dépenses d’infrastructure, les dispositions de la loi sur la réduction de l’inflation qui encouragent la construction de parcs éoliens et solaires à forte intensité d’acier, ou autre chose ?J'aimerais savoir à quoi tu penses.
Ce qui m'inquiète un peu, c'est que nous n'observons pas de changements significatifs dans la demande globale (voir figure 5).La majorité (66%) déclare que la situation est stable.Plus de personnes ont déclaré qu'elles étaient en baisse (22 %) qu'en hausse (12 %).Si les prix continuent d’augmenter, l’industrie sidérurgique devrait connaître une amélioration de la demande.
Avec tout l’optimisme autour de 2023, un autre facteur qui me fait réfléchir est la manière dont les centres de service et les fabricants gèrent leurs stocks.Je pense pouvoir désormais dire que 2021 est une année de réapprovisionnement, 2022 est une année de déstockage et 2023 est une année de réapprovisionnement.Il se peut que ce soit encore le cas.Mais ce n’est pas une question de chiffres.La majorité des répondants à notre enquête continuent de déclarer qu'ils détiennent des actions, et un nombre important d'entre eux continuent de les réduire.Seuls quelques-uns ont déclaré des stocks de bâtiments.
Une économie manufacturière forte en 2023 dépend de la question de savoir si et quand nous assisterons à un cycle de réapprovisionnement.Si je devais choisir une chose à surveiller au cours des prochaines semaines, outre les prix, les délais de livraison, les négociations avec les usines et le sentiment du marché, ce serait les stocks des acheteurs.
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Heure de publication : 15 février 2023